80后的余教授是武漢某高校一名博導(dǎo)，除在教學(xué)科研取得一定的成就外，他在投資理財(cái)方面也頗有獨(dú)到風(fēng)格。大約在五年前，他就養(yǎng)成了每年將年終獎(jiǎng)強(qiáng)制拿出一部分購(gòu)買100克的金條，這個(gè)習(xí)慣一直延續(xù)至今，至今已經(jīng)連續(xù)投資了五年，最初購(gòu)買的金條收益已經(jīng)近四倍。

從2020年起，他就每年從年終獎(jiǎng)中拿一部分購(gòu)買某銀行的投資金條。“工資的開(kāi)戶行就在這所銀行，在手機(jī)上就可以直接操作，非常方便。”余教授拿出手機(jī)，點(diǎn)開(kāi)銀行App，就可以很方便地進(jìn)行購(gòu)買。以2022年的一次購(gòu)買經(jīng)歷為例，他當(dāng)時(shí)花了38785元購(gòu)買了規(guī)格為50克的金條兩根，每克單價(jià)為387元。最近的一次購(gòu)買價(jià)經(jīng)歷則在今年4月8日，這次還是兩根50克的金條，總價(jià)則為72828元，每克單價(jià)為728元。

說(shuō)五年前投資黃金還可以理解，今年金價(jià)一路狂奔，為何還要繼續(xù)購(gòu)買呢？面對(duì)記者的追問(wèn)，余教授坦言，國(guó)際地緣政治的緊張，特別是美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，都是黃金、白銀上漲的主要因素。更主要的原因還在于他平時(shí)教學(xué)科研工作非常繁忙，也沒(méi)有時(shí)間鉆研其他的投資渠道，“股票要花費(fèi)很多時(shí)間，周邊不少投資股票和基金的人都虧錢了，房子國(guó)家都說(shuō)了‘房住不炒’，看來(lái)也只能買點(diǎn)黃金了。”他笑著說(shuō)，“更重要的是，這是自己強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的一種手段，要不然平時(shí)就大手大腳花掉了。”

余教授告訴記者，不管是強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，還是長(zhǎng)期投資，其實(shí)是看平均收益率，雖然購(gòu)買的金條最高的翻了四倍，但今年4月買的也只增值了60%。所以對(duì)于此輪國(guó)際金價(jià)大漲帶來(lái)的驚人收益，他的心態(tài)非常平和，他說(shuō)只要金價(jià)不出現(xiàn)明顯的拐點(diǎn)，他會(huì)繼續(xù)強(qiáng)制自己投資下去。

銀行紛紛發(fā)文提示風(fēng)險(xiǎn)建議通過(guò)定投等方式配置黃金資產(chǎn)

不同于一些瘋狂的投資者，銀行卻在發(fā)文“潑冷水”。近期，工行、建行等多家銀行發(fā)文提示貴金屬投資風(fēng)險(xiǎn)。

工行在10月15日發(fā)布公告稱，近期影響市場(chǎng)不穩(wěn)定的因素持續(xù)增加，貴金屬價(jià)格波動(dòng)劇烈。工行建議投資者關(guān)注市場(chǎng)變化，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，基于自身財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買黃金，同時(shí)注意分散配置，避免單一重倉(cāng)黃金，建議通過(guò)定投等方式配置黃金資產(chǎn)。

建行則在10月10日發(fā)文指出，近期國(guó)內(nèi)外貴金屬價(jià)格波動(dòng)加劇，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提升。客戶應(yīng)提高貴金屬業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，合理控制倉(cāng)位，及時(shí)關(guān)注持倉(cāng)情況和保證金余額變化情況，理性投資。

實(shí)際上，黃金已成為今年表現(xiàn)最強(qiáng)勁的主要資產(chǎn)類別，漲幅超過(guò)52%，遠(yuǎn)超疫情期間及全球金融危機(jī)時(shí)期的漲幅。

世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）數(shù)據(jù)顯示，各國(guó)央行亦對(duì)金價(jià)形成支撐， 2025年上半年央行購(gòu)金總量達(dá)415噸，9月黃金交易所交易基金（ETF）錄得歷史最高凈流入。

黃金后市是否還會(huì)上漲投資者還能否上車？

不少分析師認(rèn)為，從長(zhǎng)期看黃金仍有上漲可能，但短期內(nèi)波動(dòng)可能加劇。

瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室認(rèn)為，黃金此前創(chuàng)紀(jì)錄的上漲反映出在經(jīng)濟(jì)不確定性和地緣政治變動(dòng)背景下，投資者對(duì)防御性資產(chǎn)的需求顯著上升。鑒于今年漲勢(shì)的規(guī)模與速度，短期內(nèi)波動(dòng)性可能加劇，但我們認(rèn)為黃金仍具備基本面和動(dòng)能驅(qū)動(dòng)的上漲空間。

“瑞銀預(yù)測(cè)黃金價(jià)格將在未來(lái)數(shù)月內(nèi)升至4200美元/盎司。”瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室表示，從資產(chǎn)配置角度來(lái)看，分散化與對(duì)沖仍至關(guān)重要，維持對(duì)黃金“具吸引力”觀點(diǎn)。

中銀研究亦認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)重啟降息周期，黃金價(jià)格短期內(nèi)將迎來(lái)上行空間。未來(lái)預(yù)計(jì)“政策預(yù)期交易”可能成為影響黃金價(jià)格走勢(shì)的主線，美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面以及美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策預(yù)期變化對(duì)黃金價(jià)格影響較大。隨著市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)仍存降息空間的預(yù)期增強(qiáng)，持有黃金等非生息資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本下降，美元走弱，為黃金價(jià)格提供上漲動(dòng)力。此外，全球貿(mào)易政策和地緣政治依然存在較大不確定性，黃金避險(xiǎn)屬性為其價(jià)格底部提供支撐。

華安基金亦認(rèn)為，展望后市，短期內(nèi)關(guān)稅沖突加劇促成黃金脈沖式行情，從中長(zhǎng)期看美聯(lián)儲(chǔ)降息周期、美債信用危機(jī)、全球秩序重構(gòu)、央行持續(xù)購(gòu)金等多重趨勢(shì)亦構(gòu)成黃金的利好因素，黃金仍然在新周期的路上。

對(duì)于黃金投資，招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼稱，未來(lái)一段時(shí)間，全球政治、軍事、經(jīng)濟(jì)復(fù)雜多變，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的屬性仍然較強(qiáng)，對(duì)國(guó)際金價(jià)仍有一定支撐。但黃金價(jià)格在高位的波動(dòng)將加劇。投資者要密切關(guān)注市場(chǎng)變化，基于自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資需求，在資產(chǎn)配置中合理配置黃金及相關(guān)產(chǎn)品，理性控制投資倉(cāng)位，不要盲目追漲殺跌。