12月13日，大眾集團最大股東保時捷控股（Porsche SE）警告稱，其可能把所持大眾集團股份的價值減記至多200億歐元（約合210億美元），這是大眾集團成本危機動搖投資者信心的最新跡象。

圖片來源：大眾

目前，大眾集團正面臨著重重挑戰，包括高昂的成本、來自亞洲企業的激烈競爭，以及與強大的工會在關閉工廠和減薪問題上曠日持久的激烈沖突，正與工會就削減其德國業務成本進行緊張談判。

該公司表示，其預計將把所持大眾集團股份的價值減記70億至200億歐元，把所持豪華汽車制造商保時捷（Porsche AG）的股份減記10億至20億歐元。因大眾集團未能完成今年的財務規劃，迫使保時捷控股不得不依賴分析師的預期來做出預測。

根據《金融時報》的報道，截至今年9月，保時捷控股持有大眾集團53.3%有表決權的股份，估值為515億歐元；持有保時捷25%加1股有表決權的股份，估值為105億歐元。

保時捷控股稱，此次減值是粗略估計，理由是“市場環境的不確定性進一步增加，各種市場的需求低于最初預期，地緣政治緊張局勢和保護主義的趨勢加劇”。

大眾集團的股息是保時捷公司最重要的現金來源之一。根據LSEG的估計，來自大眾集團的股息將從去年的9歐元降至6.75歐元。今年前三季度，該汽車制造商的收益比去年同期下降三分之一。

工會正在向大眾集團管理層施壓，要求其進一步削減股息以降低成本，但該集團的首席財務官上周表示，該汽車制造商承諾派息率至少為稅后收益的30%。分析師曾警告稱，定價壓力、來自中國合資企業的股息減少以及已承諾的投資，可能會使大眾集團未來幾年的自由現金流接近于零，而這對保時捷控股的財務穩定狀況來說并不是一個好消息。